坤叔时评DeFi市场表现不佳发展瓶颈究竟在哪里?

《坤叔时评DeFi市场表现不佳发展瓶颈究竟在哪里?》

最近DeFi项目在二级市场的表现非常差,曾经引领市场的YFI、YAM、UNI等代币都纷纷阴跌不止,套牢了一大批人。就现况来看,很明显的趋势是DeFi已经过了加速增长的时期,并在逐步下降。根据DuneAnalytics的数据显示,10月,DEX交易量较破纪录的9月减少了27%,但较8月份仍然增长了66%。

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在短期快速增长之后,又进入急速的衰落时期,在坤叔看来DeFi之所以这样发展,显然是流通性挖矿造成的。DeFi领域最初由Compound的借贷挖矿点燃了篝火,其他DeFi项目也纷纷效仿,各种开采协议和工具应运而生,用于不同项目的挖矿。当挖矿效益逐渐下降时,投资者就会逐渐开始撤离或减少挖矿的投资,在市场中的绝大多数项目都进入这样的状态后,就带来了这持续一个多月的衰落期。

如果我们分析一下这个衰落的逻辑,很明显,无论是新的还是旧的DeFi项目,都没有创造出一个利润闭环、价值创造不断增长的经济生态。相反却暴露了非常多的问题,譬如,矿币大跌后,旧项目资金出逃跑到新的项目里导致快速倒矿,同质化项目过多也让玩家们只热衷于抢头矿,场内资金去了新项目,老项目自然要倒。

另一方面,由于很多跑路的项目导致用户对新矿的信任度大幅降低,稍有不对劲就会立即将资金撤出。导致新矿崩塌的速度也越来越快。

DeFi市场的衰落说明了一个简单的道理,如果单纯依靠代币的流动性挖矿和营销手段,没有真正创造利润的DeFi项目,代币在二级市场的表现一旦下降,项目就会进入死亡螺旋,价值创造是项目和市场的基础,否则不会长久。

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坤叔认为,DeFi项目长久发展需要解决的根本问题,主要在于“资产多样性”与“可信度”。

首先是“资产多样性”的问题,现阶段的DeFi项目绝大多数都是通过质押代币或LP来获取DeFi项目代币,DeFi项目的代币应用也大多仅限于治理、分红等等。无论怎样赋能,依旧只是在区块链行业的这个小圈子里进行博弈。但实际上DeFi本应是去中心化金融变革,现在DeFi项目如果从零开始建立一个新的金融体系,这似乎不太可能。而应该是通过链接线上、线下的其他资产,为用户提供优质低成本的服务,才能促进这个领域的生态造血循环,从而打开市场前景。

其次就是“可信度”的问题,安全是市场对金融产品最关键的需求,DeFi用公开透明的代码来代替中心化机构背书来解决安全性的问题。但目前在安全性上有两个问题,一是项目的安全性不足。比如明星借贷项目bZx在一年内多次被盗,导致用户量与生态内的资金量大幅度下降,近期Farm遭受黑客攻击,也导致项目进入死亡螺旋。第二是面对极端行情的应对能力,比如今年312的极端行情下,非常容易为用户带来巨大的无偿损失甚至在借贷项目上造成爆仓,而DeFi生态最为繁荣的以太坊性能又着实不能满足市场的需求,当黑天鹅再次降临,用户们又该如何确保自己的资金安全呢?

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总的来说,尽管近期DeFi项目在二级市场的表现大多不佳,但通过数据上来看,DeFi今年在应用方面上还是实现了质的飞跃,而下一步则是要通过解决“资产多样性”与“可信度”的问题打开传统金融世界用户与去中心化世界的大门,这个时间跨度也许会很长,但如果真的能够实现,将会为加密世界带来翻天覆地的变化。

【坤叔简评1104 】BTC、ETH趋势不明朗,建议对冲避险

今日价格延续宽幅震荡,无论多空,如果短线把握住交易节奏,都可以有可观的收益。但是,短线交易节奏的把握,是一件极难做到的事情。除非对价格变化有超级的感知,靠任何技术指标,获得的胜率都不会比掷硬币强多少。

展示账户今日没有调整交易方向,依然持有卖BTC买ETH的对冲头寸。从二者的价差走势来看,这样的配置应该具备概率上的优势。在价格趋势相对明朗之前,展示账户的交易策略会继续对冲持有仓位。

建议BTC趋势多单继续持有,ETH趋势交易暂时回避。

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编译者/作者:坤叔解盘

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