信任| 想要| 需要。 3月市场展望| 由Blockchain.com | @blockchain | 2021年3月

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1.长期债券和黄金暴跌时,比特币爆炸高涨; 美元保持稳定

加密牛市在2月启动,比特币(BTC)在2月21日创下了新的历史新高至5.8万美元,并在本月结束时上涨了36%。 以太坊(ETH)落后于比特币,但每月的表现仍然令人印象深刻+ 8%。 在过去两年中,两者都上涨了约1000%,而在此期间,比特币的表现再次超过以太坊。

2月份总体资产市场涨跌互现,库存上升(标准普尔500指数上涨2.6%)。 美元连续第二个月上涨,当月上涨0.3%,略低于一月份的+ 0.7%。

2月份的两个最大输家是长期美国国债(-5.8%)和黄金(-6.2%)。

表1:价格比较:比特币,以太坊,黄金,美国股票,长期美国国债,美元(变化百分比)

资料来源:Blockchain.com,Google财经

黄金的急剧抛售可能部分与美元走强和债券收益率上升有关,传统上这使投资者远离黄金。 但是,我们还继续看到有证据表明,尽管有更多的功能和潜在的上涨潜力,但越来越多的投资者开始接受比特币作为黄金的替代品。

我们根据以下三个市场统计数据得出对比特币估值前景的中期信心:

所有地上黄金的价值估计约为10万亿美元 可用于投资的黄金估计约为2.5万亿美元 比特币的总市值目前不到1万亿美元

而且,随着我们看到各种非常广泛的加密用例继续蓬勃发展,包括非货币用例,例如固定在比特币上的Microsoft数字身份系统,我们还继续警告不要将比特币的市场潜力视为受黄金估值水平约束。

2.链上分析

2月带来了又一连串的比特币价格和网络活动的历史新高,这毫不奇怪地影响了使用比特币网络的成本。

表2:2月vs 1月比特币网络活动

从表面上看,随着BTC的波动,我们可以预期链上活动会有所增加。 但是,2月份的每日平均交易量下降了。

造成此问题的两个可能原因是内存池延迟(我们将在报告的后面部分进行讨论)和费用增加。 2月份,平均比特币交易费几乎翻了一番,达到每笔交易21美元。 手续费的飙升对加密货币“零售”市场(持有量较小的人)造成的影响不成比例,因为机构投资者通常会进行大笔交易,因此很容易抵御手续费的上涨。

比特币的效率

正如上个月《市场展望》中所讨论的那样,“付款”已成为比“交易”更准确的衡量链上经济活动的指标。

2020年,一些加密实体开始批量交易。 这种批处理允许在一次交易中完成多次付款,从而为比特币网络掀起了更为高效的趋势。 图1说明了这种持续的比特币效率趋势。

重申这一点很重要,因为在媒体报道中经常会在能耗讨论中迷失它。 媒体对比特币能源消耗的兴趣并不是一个新现象。 但是,覆盖率无法准确反映甚至根本无法讨论批处理实施带来的比特币网络效率的提高。

图1:比特币交易效率继续提高,这是能源消耗媒体报道中经常丢失的事实

拥塞的内存池

随着比特币价格的上涨,mempool的大小会随之增加(请参见此处对mempool的定义和实时图表)。

如图2所示,目前我们可以看到。内存池的膨胀导致交易确认等待时间的增加。 大约25%的交易在内存池中等待了至少6天。

在这种情况下,BTC量较大的交易可以负担高额费用,因为矿工将支付较高“优先”费用的交易列为优先事项。

图2:Mempool的大小因比特币的价格而膨胀; 25%的交易已等待至少6天

在像这样的情况下,如果内存池的水平很拥挤,那么了解内存池的周期性本质就很重要。

Mempool的水平在周日和清晨(UTC)处于最低水平。 尽管有很多因素可以促成交易确认,但是在这些“低高峰”时期进行链上交易时,您会遇到更多的好运。

图3:按星期几划分的内存池趋势-比特币网络“流量拥堵”在周日处于最低点

图4:按时间划分的Mempool趋势-比特币网络“交通拥堵”在伦敦清晨(UTC)处于最低点

3. Kaiko的2月市场报告-访客发帖人:凯子

2月总结了加密货币行业今天存在的希望和陷阱。 在整个月中,市场达到了多个历史新高,首个北美比特币ETF开始交易,特斯拉宣布以15亿美元的价格收购BTC,Coinbase的S-1文件显示机构需求激增。 然而,好消息的复合周期最终证明对价格而言是不可持续的,导致整个加密货币市场出现两位数的崩溃,从而引发了有史以来最大数量的强制清算。

加密交换基础设施的漏洞在市场混乱中显示出来,其中包括停机时间,接口滞后以及Kraken发生短暂的闪存崩溃。 尽管过去一年发生了很多变化,但市场仍然处于高度杠杆化状态,这使得价格崩盘的幅度变得极端且不可预测。 不过,好消息是,越来越多的证据表明,总体市场流动性有所改善,与一年前相比,随着极端动荡,利差和市场深度的恢复更快。

该报告的要点:

1.价格变动的剖析

2月22日发生的崩盘事件探讨了订单的流动性和交易量。

2.对加密产品的机构需求持续飙升

以太坊首次推出CME期货,第一个北美加密ETF开始在多伦多证券交易所交易,几个新的加密信托开始接受投资者,并且向监管机构提交了一系列投资产品申请。

3.交流竞争日趋白热化

看一下交易所如何根据它们列出的货币对和交易量的市场份额进行区分。

4. Coinbase vs Binance:流动性分析

分析两个最大的交易所竞争对手。

5.探索Uniswap:最大的去中心化交易所

在过去的一年中,DEX的数量猛增。

6.市场变得更加稳健

崩溃后价差和深度波动较小。

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4.我们正在阅读,聆听和观看的内容。

加密货币

超越加密

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原文链接:https://medium.com/blockchain/trust-want-need-e2fcec8653f6?source=rss—-8ac49aa8fe03—4

原文作者:Blockchain.com

编译者/作者:wanbizu AI

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