Tether说“受管制”时的含义

Tether,受管制与否?

加密货币领域的新手很快就面临着受监管的稳定币与不受监管的稳定币之间的普遍区别。 但是有什么区别呢? 系链(Tether)是最大的稳定币,通常被称为不受管制的。 但是Tether的高管和支持者不同意这一说法。 谁是对的?

CoinDesk专栏作家JP Koning曾在一家加拿大经纪公司担任股票研究员,并在一家加拿大大型银行担任金融撰稿人。 他经营着受欢迎的Moneyness博客。

Tether是加密经济中最受欢迎的交换媒介。 凭借价值近250亿美元的美元拴绳稳定币,它已成为全球最大的非银行美元发行人之一。 就上下文而言,尚有大约325亿美元的PayPal余额尚未偿还。 PayPal花了20多年的时间才能达到这一水平。 Tether仅用六个就完成了!

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Tether的故事更引人入胜,因为多年来一直猜测它的储备不足。 实际上,纽约总检察长莱蒂娅·詹姆斯(Letitia James)目前正在调查Tether的关联公司Bitfinex,涉嫌利用Tether的储备金来弥补损失,从而违反了纽约证券法。

对于稳定币的潜在用户而言,这些混合信号很容易使他们感到困惑。 Tether的惊人增长意味着市场对该稳定币具有高度信心,但有关其储备的持续传言却相反。

另请参阅:关于Tether的问题不会消失。 加密货币市场在乎吗?

任何人都可以用来在金融机构中建立信任的经验法则之一就是监管的存在。 是否有一个中立的政府机构来监督或监管金融机构的财务? 如果是这样,则为用户提供了一层保护。

不幸的是,即使是监管主题也可能造成混乱。 Podcaster Laura Shin最近与Tether银行家Deltec副首席执行官Gregory Pepin进行了对话。 佩潘(Pepin)在处理最近的指控,即对于每个发行的Tether,Tether的银行帐户中没有足够的美元。 当Shin问Pepin是否对Tether进行监管时,谈话在20:50转向监管:

:您可以指定Tether的监管人吗?

佩平:与Tether相关的监管机构,与Paxos和USD Coin有关,所有这些监管机构均已注册FinCEN。 这意味着对于AML和KYC [anti-money laundering and know your customer],这才是最重要的,因为如果您查看珍妮特·耶伦(Janet Yellen)的所有评论,那都与洗钱和恐怖主义有关。 在那个级别上,它们都受到相同的监管,并且都在FinCEN中注册。

Pepin在回应中坚持认为Tether受到监管。 他建议,是Tether在FinCEN的注册才赋予Tether具有受监管的地位,使其与也已在FinCEN注册的USD Coin等稳定币竞争对手相提并论。 顺便说一下,FinCEN是美国财政部的一个金融犯罪执法网络,该网络定义了打击洗钱活动的规则。

Tether的首席技术官Paolo Ardoino也对Tether与其他稳定币一视同仁,因为它是“受FinCEN监管的”。

Tether的总顾问Stuart Hoegner也提出了同样的建议。 为了回应Twitter上有关如何监管Tether的问题,Hoegner暗示,只有Tether在FinCEN的注册才能使Tether成为受监管的金融机构:

所以这里我们有一个数据点,可以缓解加密新手对Tether支持的担忧。 Tether受到管制,因此大概可以保护用户。

不幸的是,这一说法具有误导性。

Tether不受FinCEN监管。 而是在FinCEN中注册。 这两个R字完全不同。 当一个机构在FinCEN中注册时,这意味着FinCEN已为其提供了一个用于上载可疑交易报告(SAR)和10,000美元现金交易报告(CTR)的电子帐户。 根据FinCEN的要求,注册实体还必须执行收集和验证客户身份的措施。

尽管值得称赞的是,Tether选择在FinCEN中注册自己,收集客户信息并定期提交SAR,但这种状态并没有什么特别的。 甚至位于伊利诺伊州迪凯特的Dale&Jackie的打折酒也在FinCEN注册:

《Tether说“受管制”时的含义》

顺便说一下,看看Dale&Jackie注册状态底部的免责声明FinCEN。 “在MSB注册人搜索网页上包含公司并不是任何政府机构的建议,合法性证明或对公司的认可。” 换句话说,Dale&Jackie的打折酒和Tether都不应在FinCEN上宣传其注册,以作为批准的监管印章。 然而,这正是Deltec和Tether高管在Twitter和播客中所做的。

新手稳定币用户需要了解的是,FinCEN并未为Tether,PayPal或Dale&Jackie’s等货币服务业务提供财务监管框架。 也就是说,FinCEN不在乎Dale&Jackie的资本总额或资产净值。 它不会检查这些发行人创建的美元是否得到100%支持。

我们有一套单独的政府机构,负责审查货币服务业务,以确保资本充足和足够的支持。 在美国,货币服务业务的金融监管由州金融服务部门执行。 (这里是列表)。

另请参阅:什么是稳定币?

我在上面提到的贝宝(PayPal)在美国50多个州被监管为货币服务业务。 Circle和Coinbase共同发行第二大稳定币USD硬币,并获得了多个州金融服务部门的许可。

每个州金融服务监管机构都有自己的规则,但总的来说,它们都要求货币服务业务将其投资限制在一定范围内的允许证券,向监管机构发布担保债券或信用证作为担保和/或维持最低净资产要求。 货币服务企业还必须向其州金融服务监管机构提供年度审计的财务报表,并在需要时进行检查。 国家监管机构通常规定对高管和董事进行背景调查,以防止欺诈。

Stablecoins Paxos标准和Gemini美元的监管与USD硬币有所不同。 发行人Gemini Trust和Paxos Trust由单一州金融服务部门(纽约州金融服务部(NYDFS))授权,可作为有限目的信托公司运营。 为了符合条件,他们有义务达到与银行相同的标准。 (要求在这里)。

因此,PayPal,Coinbase,Circle,Gemini Trust和Paxos Trust都具有能够告诉公众他们发行的美元必须遵守为货币服务业务创建的特定金融监管框架的区别。 也就是说,客户可以保证监管机构正在为这些发行人制造的美元设定质量标准。

相比之下,Tether不受NYDFS的管制。 它也不受美国其他任何州金融服务部门的监管。

我们知道Tether与巴哈马有联系(毕竟,Deltec位于那里),但是对巴哈马中央银行(CBB)注册中心的快速检查显示,Tether没有获得CBB的资金传输业务许可,或者作为电子货币服务提供商。 Tether在英属维尔京群岛注册成立,但对英属维尔京群岛金融服务委员会(该公司监管以英属维尔京群岛为基地的银行和货币服务业务)的搜索并没有显示Tether是其受监管实体之一。

另请参阅:Nic Carter –将稳定币国有化不会改善财务状况

因此,如果Pepin,Ardoino和Hoegner希望通过宣称Tether在某种金融监管框架下运作来减轻公众对Tether储备的担忧,那么他们需要告诉我们:作为金融监管机构的政府机构究竟是什么?

FinCEN注册不应该在有关Tether财务安全性的辩论中使用。 当涉及到有关货币服务企业的准备金的问题时,相关的监管机构将是NYDFS或其他州金融服务部门或巴哈马中央银行(具有货币服务企业的许可框架)。 只有这些监管机构才有责任检查货币服务业务的财务报表,审查高管和董事并制定有关允许投资的规则。 FinCEN没有。

成为不受监管的金融机构不是罪。 有许多经营良好且合法的货币服务业务,这些业务不在任何特定的金融监管框架下运作。 但是,金融机构声称其财务受到监管是错误的,并指出FinCEN注册可以证明这一点,而实际上它不遵守任何特定的金融监管框架。 那是虚假的广告。

《Tether说“受管制”时的含义》

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原文链接:https://www.coindesk.com/what-tether-means-when-it-says-its-regulated

原文作者:JP Koning

编译者/作者:wanbizu AI

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