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Según un anuncio del operador del mercado TSV, ha tenido lugar una transacción de acciones tokenizadas que involucra a una empresa cotizada en Nasdaq en Canton, bajo una exención normativa de los EE. UU. La transacción del 4 de noviembre incluyó acciones de Canton Strategic Holdings y un grupo autorizado que utilizó la tecnología de creador de mercado automatizado de Tradecraft. Lo importante de este desarrollo no es que el precio de las acciones se haya reflejado en una cadena de bloques, sino que la transacción se estructuró en torno al emisor, al agente de transferencia y a los titulares verificados.
Cómo se estructuró la transacción
TSV indica que DRW Cumberland adquirió acciones ordinarias de Canton Strategic Holdings tokenizadas a partir del accionista existente Five North. Fairmint, un agente de transferencia registrado ante la SEC, registró las acciones en formato de token en una cartera verificada, y Flowdesk proporcionó liquidez. Las partes describen esto como la primera transacción de este tipo bajo la exención de innovación de la SEC. Dado que se trata de un anuncio del operador, el alcance de esta afirmación de “primera transacción de su tipo” debe atribuirse a los participantes. Lo que se puede identificar concretamente son el emisor, las partes, el entorno autorizado y el papel del agente de transferencia en el registro de las acciones.
TAG63¿Por qué son importantes los derechos reales de los accionistas?
Las acciones tokenizadas pueden representar varios productos muy diferentes. Algunas son inversiones económicas emitidas por intermediarios independientes; otras tienen como objetivo reflejar las acciones del emisor, junto con los derechos y los registros asociados a las acciones tradicionales. En este caso, la estructura patrocinada por el emisor y la participación del agente de transferencia son fundamentales. El objetivo es vincular las posesiones en forma de tokens con el registro de propiedad reconocido legalmente, y no simplemente con un instrumento financiero que sigue el precio de mercado. Los inversores todavía necesitan conocer las restricciones de transferencia, los derechos de voto, las reglas de elegibilidad y cómo se administran las acciones de la empresa. Un token basado en blockchain no constituye, en sí mismo, prueba de todas esas protecciones.
Esto no es un mercado abierto de negociación de acciones públicas.
Las transacciones informadas tuvieron lugar en un grupo de participantes autorizados y verificados. Esto difiere fundamentalmente de la situación en la que cualquier billetera podría comprar acciones estadounidenses sin verificación o a través de un exchange descentralizado. El acceso restringido puede ser una opción de diseño necesaria para cumplir con las obligaciones legales, las condiciones de elegibilidad de los inversores y los controles de transferencia. También puede reducir la liquidez y la interoperabilidad en comparación con los mercados de tokens abiertos a los que están acostumbrados los usuarios de criptomonedas. La prueba de dicha infraestructura radica en si estos controles pueden funcionar a gran escala sin hacer que las transacciones y los procesos de liquidación sean más complicados que los sistemas tradicionales.
El contexto regulador sigue siendo limitado.
La empresa se refirió a una exención de innovación anunciada por la SEC en septiembre.
La transacción debe ser interpretada dentro de las condiciones específicas de la medida de alivio aplicable, y no como prueba de que la SEC (Comisión de Valores de EE. UU.) haya desregulado todos los valores tokenizados. Diferentes entidades, emisores o instrumentos pueden requerir su propio análisis legal. La información relativa a este área es especialmente sensible en cuanto a la distinción entre un proyecto piloto operativo, una transacción limitada en tiempo real y un mercado minorista ampliamente disponible. Parece que se trata de la segunda categoría: una transacción real, pero con límites claros de participación.
Qué seguimiento tan significativo…
Los anuncios futuros deberían revelar el número y la variedad de emisores, si las transacciones se resuelven de manera consistente, cómo se gestionan la propiedad y los derechos de voto, y si los participantes pueden transferir sus posiciones entre las plataformas aprobadas. Los costos, la profundidad de los libros de órdenes y los incidentes operativos serán más reveladores que otro simple titular de noticias. Si las acciones estadounidenses tokenizadas se convierten en una estructura de mercado duradera, esos detalles, aunque no tan llamativos, serán tan importantes como la cadena que almacena los registros correspondientes.Fuente principal: Anuncio oficial de Tradecraft / TSV. Para más contexto, consulte el informe anterior de NewsBTC sobre los agentes de transferencia que apoyan los valores tokenizados.
Este artículo fue escrito por el equipo de noticias de NewsBTC y editado por Samuel Rae.
