El Protocolo de Préstamos XRPL alcanza las 22 votaciones de validadores, acercándose así a su activación.

El sistema de préstamos propuesto por XRPL ha alcanzado las 22 votaciones de validadores que lo respaldan, faltando las 29 necesarias para su activación.
• La propuesta ofrece préstamos a plazo fijo respaldados por evaluaciones de crédito fuera de la cadena (off-chain), en lugar de garantías del prestatario.
• Esto plantea dudas sobre cómo los préstamos dentro de la cadena (on-chain) pueden gestionar los riesgos asociados a las evaluaciones de crédito fuera de la cadena.

El marco de préstamos propuesto por XRPL ha obtenido 22 de los 35 votos de los validadores de confianza; ha ganado tres votos desde mediados de octubre, pero todavía le faltan siete votos para alcanzar la mayoría absoluta de 29 votos necesaria para iniciar el cuenta atrás de su activación, que dura dos semanas.

La enmienda propuesta ofrecería préstamos a plazo fijo sin las garantías tradicionales del prestatario, lo que haría que los usuarios dependieran de las evaluaciones de crédito fuera de la cadena realizadas por intermediarios, así como de los sistemas de gestión de riesgos y de los fondos de pérdida inicial.

El protocolo de préstamos propuesto por XRPL ha obtenido 22 votos de los validadores.

El marco de préstamos nativo de XRP avanzó esta semana después de que la enmienda al protocolo de préstamos recibiera 22 votos de los 35 validadores de confianza de la red. La enmienda asociada, SingleAssetVault, que crea los fondos para los préstamos, ha obtenido 23 votos.

Mientras tanto, otra enmienda relacionada, LendingProtocolV1_1, también ha recibido 22 votos. La activación requiere el apoyo de más del 80% de los votos, es decir, 29 de los 35 validadores de la lista de nodos únicos (Unique Node List), y este apoyo debe mantenerse durante 14 días consecutivos. Actualmente, LendingProtocol falta siete votos, mientras que SingleAssetVault falta seis votos.

¿Por qué son importantes los intermediarios de préstamos, los fondos de pérdida inicial y la recuperación en caso de incumplimiento?

El protocolo de préstamos XRPL aborda el riesgo de crédito mediante la utilización de corredores de préstamos, capital de pérdida inicial y un proceso definido de incumplimiento, en contraste con la sobrecollateralización automatizada típica de protocolos como Aave. Los tres elementos son interdependientes y afectan en gran medida la seguridad del funcionamiento del sistema.

Los corredores de préstamos son los principales responsables de las decisiones relacionadas con el crédito. Ellos crean el “Single Asset Vault”, realizan la evaluación de los solicitantes de préstamo fuera de la cadena (off-chain), establecen todas las condiciones del préstamo, inician los préstamos en la cadena principal y deciden cuándo considerar que una posición está en riesgo de incumplimiento.

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En los mercados principales de Aave, no existe un intermediario de confianza que actúe entre prestamistas y prestatarios; en su lugar, los contratos inteligentes (smart contracts) imponen requisitos de sobrecollateralización y liquidan automáticamente las posiciones cuando el factor de salud financiera de estas cae por debajo de un umbral determinado. En XRPL, los depositantes deben confiar en el juicio del corredor y en su diligencia continua, en lugar de en un mecanismo de protección basado en el código.

Por otro lado, el capital de pérdida inicial asegura la alineación de los incentivos dentro de la cadena. Los corredores depositan el mismo activo que se encuentra en el “Single Asset Vault” en una cuenta de cobertura separada. La protección de los depositantes depende de los parámetros CoverRateMinimum y CoverRateLiquidation.

Cuando la cobertura es insuficiente, el corredor no podrá otorgar nuevos préstamos, y las comisiones recaudadas se utilizarán para reconstituir el fondo de protección. En contraste, los protocolos DeFi basados en sobrecollateralización están protegidos por el capital proporcionado por los corredores, no por el exceso de garantías presentado por los prestatarios.

Además, el proceso de recuperación en caso de incumplimiento está controlado por los corredores.Después de una falta de pago y el final del plazo de gracia, el corredor puede considerar el préstamo como incumplido. A continuación, se calcula una parte del capital destinado a cubrir las primeras pérdidas y se transfiere a los depósitos para compensar parte de esa pérdida; la cantidad restante representa una pérdida de capital para los depositantes.

¿Puede un mercado de préstamos en cadena (on-chain) respaldar de manera segura los riesgos de crédito fuera de la cadena (off-chain)?

El protocolo de préstamos XRPL utiliza un modelo híbrido que combina el procesamiento de préstamos en cadena con evaluaciones de crédito fuera de la cadena. Mientras que el libro mayor gestiona la creación de préstamos, los pagos y las transferencias de capital para cubrir las primeras pérdidas, los corredores siguen siendo responsables de evaluar a los prestatarios y gestionar los riesgos de crédito.

Este enfoque difiere de los mercados DeFi con sobrecolateralización, como Aave, donde los prestatarios proporcionan garantías en cadena que pueden ser liquidadas si su posición se vuelve insuficientemente garantizada. En XRPL, los depositantes dependen de la evaluación de los corredores y del capital disponible para cubrir las primeras pérdidas, que puede solo cubrir parte de un incumplimiento. Cualquier déficit restante puede reducir el valor de los activos almacenados en los depósitos.

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