[Periodista de BlockMedia Yang Won-mo] La empresa más grande del mundo, , y , el titular de , han sido seleccionadas para su exclusión del principal índice de Morgan Stanley Capital International (MSCI). Esto ha introducido incertidumbres en la estrategia de inversión de . Se analiza que una disminución en el precio de las acciones podría dificultar la obtención de fondos, lo que a su vez podría restringir futuras adquisiciones de .
MSCI anunció el 11 (hora local) que , y serían excluidos del índice. Los cambios entrarán en vigencia después del cierre de los mercados estadounidenses del 30. Anteriormente, MSCI ya había reforzado los criterios para incluir a empresas no comerciales con características similares a las de los inversores.
Han recaudado 4.770 millones de dólares en efectivo, lo que proporciona cierta flexibilidad financiera; no obstante,
La atención del mercado se centra en el destino de los 853.640 bitcoins que posee
. Aunque la exclusión dedel índice no implica una venta forzada de los bitcoins, no puede haber impactos negativos. Por el momento, cuentan con suficiente liquidez (). Según datos del 8 de este mes, poseen aproximadamente 4.770 millones de dólares en reservas, lo que cubre los pagos de dividendos de acciones preferenciales y los intereses de obligaciones convertibles durante unos 3 años.
No se puede descartar por completo la posibilidad de vender los bitcoins. En su informe del tercer trimestre,
indicó que el consejo de administración autorizó la venta de bitcoins para financiar pagos de dividendos e intereses, así como para aumentar las reservas. El límite máximo para dichas ventas es de 1.250 millones de dólares.De hecho, la empresa ya recaudó 431.8 millones de dólares mediante la venta de bitcoins entre enero y septiembre de este año. Sin embargo, no se utilizaron los límites establecidos para aumentar las reservas el 25 de octubre.
Incluso las futuras adquisiciones pueden ser una carga financiera; además, otras empresas como MetaPlanet y Yupeks también han sido excluidas del índice.Continúan adquiriendo bitcoins.Durante los últimos 2 a 8 días, se recaudaron aproximadamente 283,8 millones de dólares (379,4 mil millones de wones) a través de la emisión de acciones ordinarias. De este dinero, 81,9 millones de dólares (109,5 mil millones de wones) se utilizaron para adquirir 1036 unidades adicionales de Bitcoin. El problema radica en el precio de las acciones. JP Morgan estimó que, cuando la empresa fuera excluida del índice MSCI en noviembre del año pasado, podría surgir una presión para vender acciones por un valor de unos 2800 millones de dólares. Si los fondos que siguen el índice se retiran, el precio de las acciones disminuirá, lo que obligaría a emitir más acciones para recaudar la misma cantidad de dinero. Esto aumentaría la dilución de las acciones de los accionistas existentes y, por lo tanto, también podría reducir la capacidad de la empresa para adquirir Bitcoin. También es destacable que Strategy utilizó 188,3 millones de dólares (251,7 mil millones de wones) de los fondos recaudados recientemente para la recompra de acciones preferenciales, una cantidad superior al costo de adquisición de Bitcoin. El dinero no solo se está utilizando para acumular Bitcoin, sino también para la recompra de acciones existentes. Las empresas japonesas que poseen Bitcoin, como MetaPlanet y Upexi (que también fueron incluidas en la lista de exclusión del índice MSCI), así como Sharplink (que posee Ethereum), también están adoptando estrategias para recaudar fondos a través de la emisión de acciones y utilizarlos para adquirir activos digitales. Si el precio de sus acciones disminuye debido a la exclusión del índice, es posible que prioricen la estabilidad financiera en lugar de nuevas adquisiciones. MetaPlanet ha indicado que, si el precio de sus acciones se comercializa por menos de la mitad del valor neto de sus activos en Bitcoin, priorizará la recompra de sus propias acciones y el pago de deudas. Por otro lado, Upexi y Sharplink podrían aliviar parte de la presión financiera gracias a los ingresos generados por sus activos digitales. Sin embargo, un alto grado de dependencia de la emisión de acciones es un factor de riesgo común para todas estas empresas. Los movimientos de otros proveedores de índices también son una variable importante. Si índices clave como el NASDAQ adoptan criterios similares, la base de inversores institucionales podría disminuir aún más. Strategy evaluó el impacto como limitado, señalando que las acciones poseídas por los fondos que siguen el índice MSCI representan solo el 3,1% del total de acciones ordinarias.
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