[Periodista de BlockMedia, Ham Ji-hyun] Aunque las grandes instituciones financieras de Wall Street están ingresando uno tras otro al negocio de tokenización de activos físicamente vinculados (RWA, ), se ha señalado que muchos proyectos se limitan a una participación formal en lugar de a una verdadera innovación financiera.
Reid Simon, director de la división de activos digitales de Figure, una empresa de préstamos basada en blockchain en Estados Unidos (), declaró en una entrevista de podcast reciente: “Aunque damos la bienvenida a la entrada de instituciones financieras tradicionales y marcas famosas en el mercado onchain (, en realidad gran parte de ello no es más que ‘palabras vacías’”.
Insistió en que simplemente poner productos financieros existentes en blockchain () o asociarlos con nombres de instituciones financieras conocidas no es suficiente para demostrar el valor de la tokenización ().
Simon sostuvo que se necesita una nueva utilidad: “Deberíamos poder invertir en activos a los que antes no se podía acceder, que los activos desempeñen nuevas funciones en el entorno onchain (), o que se mejore la eficiencia económica”.
Desde esta perspectiva, el mercado de préstamos es un área de su interés. Considera que blockchain puede reducir la función de intermediación de las instituciones financieras tradicionales y conectar de manera más eficiente a proveedores y prestatarios.
🚨NUEVO: Wall Street habla mucho sobre la tokenización, pero el director de activos digitales de Figure (@reidlikeabook) dice que en gran parte se trata de “palabras vacías”.
Él nos explica por qué poner el nombre de una marca famosa en un producto onchain no lo hace útil y por qué los préstamos podrían ser el lugar donde las criptomonedas demuestren su valor.
También exploramos si llevar los préstamos a la cadena (onchain) puede hacer que los préstamos sean más económicos para los propietarios de viviendas, y cómo Figure se está preparando para un posible cambio en la tendencia política en contra de las criptomonedas.
Marcas de tiempo:
00:00: Conocemos a Reid Simon de Figure.
00:27: Desglosando las barreras financieras de Wall Street.
03:24: Cómo funciona el modelo de préstamos onchain de Figure.
09:09: ¿Puede la cadena de bloques (blockchain) hacer que los préstamos hipotecarios sean más económicos?
13:36: El crecimiento del mercado de préstamos de Figure, que representa 5.100 millones de dólares.
14:41: Lo que las empresas de préstamos en criptomonedas han aprendido del colapso de 2022.
16:31: Por qué Reid dice que el impulso de tokenización de Wall Street es principalmente de palabra.
19:08: Cómo Figure está acercando a instituciones y consumidores a la tecnología onchain.
24:12: Desarrollando productos criptográficos en un entorno sin claridad regulativa.
27:06: El producto que Figure no pudo lanzar debido a la incertidumbre regulativa.
29:28: Bancos, rendimientos de las monedas estables y la Ley GENIUS.
33:25: Por qué la exención de innovación de la SEC podría no ser suficiente.
38:23: Preparándonos para otro cambio en la tendencia regulativa.
40:24: ¿Qué viene a continuación para los préstamos onchain?— Crypto In America (@CryptoAmerica_) 11 de noviembre de 2026.
Figure comenzó con el negocio de préstamos hipotecarios (HELOC), donde los propietarios de viviendas pueden pedir dinero utilizando el valor neto de sus activos inmobiliarios como garantía. Posteriormente, ha ampliado su alcance para incluir la tokenización y el comercio de derechos de crédito, así como el apoyo al financiamiento de instituciones financieras.
Su servicio más representativo es la plataforma de préstamos descentralizada “Democratized Prime”.
Esta plataforma funciona de manera similar a Aave: los prestatarios que proporcionan garantías obtienen los fondos, mientras que los inversores que aportan liquidez reciben intereses. A diferencia de los préstamos garantizados por activos digitales tradicionales, también se utilizan activos financieros reales, como los préstamos hipotecarios.
Una de sus principales ventajas es que puede reemplazar los servicios de financiación de almacén (warehouse financing) ofrecidos por grandes instituciones financieras, como Goldman Sachs.
El financiamiento basado en activos en almacén es un método en el que una empresa de préstamos obtiene fondos de una institución financiera utilizando como garantía los derechos de crédito que posee.
Figura: En este proceso, se aplican tecnologías como blockchain, , , contratos inteligentes (, ) para automatizar tareas como la recaudación de fondos, el pago de intereses y la gestión de las garantías. Los inversores pueden participar en el mercado financiero de derechos de crédito, que anteriormente operaba principalmente a nivel institucional, mientras que las empresas de préstamos obtienen una nueva fuente de financiación.
El objetivo final es reducir los costos de financiación de las empresas de préstamos, lo que a su vez conduce a una disminución de las tasas de interés para los consumidores finales, como los propietarios de viviendas. No obstante, la realidad de una posible reducción de las tasas de interés dependerá de la oferta y demanda de fondos en el mercado, así como del crédito del prestatario.
El aspecto central de la tokenización propuesto por Figura no es simplemente la conversión de activos a formato digital, sino la modificación de la estructura de costos de las transacciones financieras. Al integrar en un sistema basado en blockchain las funciones que antes eran realizadas por múltiples intermediarios en los mercados financieros tradicionales, se puede mejorar la velocidad de procesamiento de las transacciones y la eficiencia del capital.
Sin embargo, la transferencia de los derechos de crédito a una cadena pública no elimina completamente los riesgos de crédito; los riesgos de incumplimiento del prestatario o la depreciación del valor de la garantía siguen existiendo, y los inversores también deben asumir la posibilidad de pérdidas.
Las declaraciones del presidente Simon se interpretan como un llamado para que los estándares de evaluación del mercado cambien de los meros volúmenes de emisión o la reputación de las instituciones financieras participantes a la reducción real de costos y una mejor accesibilidad financiera, en un contexto en el que la competencia por la tokenización en Wall Street se intensifica.
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