Coinbase anuncia una ganancia de 719 millones de dólares en el tercer trimestre, gracias al crecimiento de los mercados de predicciones y de la moneda USDC.

TL;DR: Coinbase informó de ingresos netos de 719 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, junto con un EBITDA ajustado de 333 millones de dólares. La plataforma señaló que las suscripciones y servicios contribuyeron con casi la mitad de los ingresos netos, mientras que los récords en los saldos promedio de USDC y la expansión de los mercados de predicciones demuestran cómo su negocio está evolucionando más allá del comercio de criptomonedas a corto plazo.

Coinbase anunció el 29 de octubre que sus ingresos netos en el tercer trimestre ascendieron a 719 millones de dólares, indicando que una mayor parte de su actividad proviene de productos que no están directamente relacionados con el número de transacciones de criptomonedas realizadas en un día determinado. Además de la cifra de beneficios, la plataforma cotizada en bolsa en EE. UU. informó de ingresos netos ajustados de 78 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 333 millones de dólares.

La diferencia entre estos indicadores de resultados es importante: los ingresos netos se registran de acuerdo con las normas contables, mientras que los ingresos netos ajustados y el EBITDA ajustado excluyen ciertos elementos definidos en los informes de la empresa. Los inversores no deben considerar estos tres datos como medidas intercambiables de la generación de efectivo operativo.

La composición de los ingresos cambia a medida que las condiciones de mercado se suavizan.

Coinbase indicó que las suscripciones y servicios representaron el 49% de sus ingresos netos en el trimestre finalizado el 30 de septiembre. Este porcentaje es destacable, teniendo en cuenta que el éxito de la empresa ha estado históricamente estrechamente vinculado a las comisiones de negociación y a la tendencia del mercado de criptomonedas.Esto no significa que la plataforma esté inmune a las fluctuaciones de los mercados más débiles, pero sugiere que una mayor parte de sus ingresos ahora proviene de servicios de custodia, monedas estables, suscripciones y otros servicios recurrentes o basados en la actividad de los usuarios.

La empresa describió este trimestre como un período más difícil para el mercado de criptomonedas en general. A pesar de ello, el EBITDA ajustado aumentó un 60% con respecto al trimestre anterior, alcanzando los 333 millones de dólares, lo que representa el decimoquinto trimestre consecutivo en el que Coinbase presenta un EBITDA ajustado positivo. Estos son indicadores no conformes con los estándares GAAP (Generally Accepted Accounting Principles), sino que proporcionados directamente por la empresa. Para los lectores que siguen de cerca el sector de las plataformas de intercambio de criptomonedas, la pregunta es si la diversificación puede suavizar las fluctuaciones en los ingresos derivados de las operaciones comerciales. Un aumento en la proporción de ingresos provenientes de servicios puede ser de ayuda, aunque las inversiones en monedas estables y la demanda de préstamos también pueden variar en función de las condiciones del mercado y las tasas de interés. Coinbase afirma que su cuota de mercado en las operaciones de intercambio ha alcanzado el 10,7% en el tercer trimestre, lo que representa su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento. La empresa atribuye este avance al crecimiento tanto de sus productos spot como de sus productos derivados (contratos perpetuos, futuros y opciones). Este dato de cuota de mercado ha sido definido por Coinbase y debe interpretarse de acuerdo con el método utilizado en sus materiales para inversores, y no debe considerarse como una clasificación universal en el sector. Los activos mantenidos en la plataforma representaban el 12,5% de la capitalización total del mercado de criptomonedas. Este indicador refleja los activos de los clientes que se encuentran bajo custodia y en acuerdos de negociación, no los activos que posee Coinbase en sí misma. Un aumento en estos activos puede deberse a la afluencia de nuevos clientes, cambios en los precios de las criptomonedas o variaciones en la cuota de mercado; por lo tanto, no constituye una medida directa de los ingresos en efectivo generados. Los datos de negociación ofrecen un contrapeso importante a la estrategia de diversificación de la empresa. A pesar de que Coinbase está expandiendo la gama de productos financieros disponibles a través de su plataforma, sigue compitiendo por el flujo de pedidos y las relaciones con los clientes en los mercados clave de criptomonedas. El USDC y los mercados de predicciones han cobrado mayor importancia en las actividades comerciales de la empresa. Según la compañía, el valor promedio del USDC en sus productos alcanzó los 22 mil millones de dólares durante el trimestre, lo que representa un aumento del 49% con respecto al año anterior. Esto corresponde aproximadamente al 30% de la capitalización total del mercado del USDC, y Coinbase indica haber capturado alrededor de la mitad de los ingresos relacionados con este activo en el último año. Estas descripciones de la participación comercial de la empresa no deben confundirse con su propiedad efectiva de todos los reservas de USDC. Además, Coinbase informó que su negocio relacionado con los mercados de predicciones generó ingresos anuales superiores a los 200 millones de dólares.El término “annualizado” es crucial: se trata de una medida basada en la extrapolación de la tasa de rendimiento, no de una declaración que indique que la empresa ha generado 200 millones de dólares en el período de informe de tres meses. Los operadores del mercado de predicciones diarias han aumentado en más del 60% trimestre a trimestre, agregó la empresa. () Las suscripciones a Coinbase One han crecido un 24% interanualmente, mientras que el saldo promedio diario de los préstamos ha aumentado un 74%. En conjunto, estos datos ayudan a explicar por qué la dirección enfatiza una relación más amplia con los clientes en lugar de centrarse únicamente en una sola transacción en la plataforma. () Lo que los inversores deben vigilar a continuación: Existen al menos tres pruebas útiles para evaluar la estrategia de Coinbase en los próximos trimestres. En primer lugar, ¿pueden las suscripciones y los servicios mantener su contribución si la actividad relacionada con las criptomonedas se mantiene baja? En segundo lugar, ¿se traducirán los mayores saldos de USDC en resultados económicos más resistentes a los cambios en los tipos de mercado? En tercer lugar, ¿pueden los mercados de predicciones y otros productos más recientes crecer sin introducir riesgos desproporcionados en términos de cumplimiento normativo u operativos? () Coinbase también reveló que el volumen de transacciones de acciones tokenizadas en su plataforma Base ha superado los 1000 millones de dólares desde su lanzamiento, lo que demuestra cómo las operaciones comerciales, los pagos y los activos financieros en cadena se están superponiendo cada vez más en su estrategia. Este dato es acumulativo, no corresponde a un resultado trimestral, y debe evaluarse por sí mismo. () Por el momento, el resultado no se trata simplemente de una historia sobre una plataforma de intercambio rentable; se trata de un panorama detallado de cómo una de las principales plataformas de criptomonedas de EE. UU. intenta reducir su dependencia de los ciclos de negociación de criptomonedas mientras sigue ganando una cuota creciente de la actividad relacionada con estas. () Fuente principal: Anuncio de resultados del tercer trimestre de Coinbase del 29 de octubre de 2026. ()Los datos financieros y las métricas operativas contenidos en este informe corresponden a Coinbase.

Este artículo fue escrito por el News Desk y editado por Samuel Rae.