La cuestión de los 2.800 millones de dólares…

Los analistas de JPMorgan estimaron que la exclusión de una empresa del índice MSCI podría provocar una salida de capital de aproximadamente 2.800 millones de dólares de las acciones de dicha empresa. Este cálculo se basa en la propuesta previa de MSCI relativa a los activos digitales, no en las reglas adoptadas el 15 de octubre; por lo tanto, no refleja directamente el impacto de la metodología final.

En agosto, la empresa Strategy argumentó que el impacto sería menor. Strategy indicó que los fondos que siguen estos índices poseen alrededor de 13 millones de sus acciones, lo que representa aproximadamente el 3,1% del total de acciones en circulación y menos del volumen diario de negociación de dichas acciones. Cualquier venta de acciones provendría de los fondos que ajustan sus carteras para cumplir con la composición del índice, y no de una venta directa por parte de Strategy de sus propias acciones.

Strategy también objetó la metodología utilizada por MSCI para la selección de los componentes de los índices.En una carta de septiembre dirigida a MSCI, se señalaba: “Si se aprueba la propuesta, no tendrá ningún impacto significativo en las actividades comerciales de Strategy, pero dañaría profundamente la reputación de MSCI como proveedor de índices fiable y neutral”. A principios de este año, el Presidente Ejecutivo Michael Saylor y el CEO Phong Le calificaron el enfoque de MSCI como discriminatorio contra los fondos de activos digitales.

El precio de las acciones de MSTR cerró el jueves en 151,29 dólares, lo que representa una caída de aproximadamente el 72% con respecto a su máximo histórico de 543 dólares alcanzado en noviembre de 2024. Las acciones cayeron un 4,3% en las transacciones posteriores al cierre del mercado tras el anuncio, pero luego se recuperaron, cerrando finalmente con una disminución del 1,5%. A mediados de octubre, Strategy poseía 848.250 unidades de BTC, por un valor de unos 69,67 mil millones de dólares. Las acciones de Metaplanet, cotizadas en Tokio, cerraron el viernes en 277 yenes (1,75 dólares), lo que representa una caída con respecto a su pico de junio de 2025, que fue de 1.930 yenes. La aprobación de las nuevas reglas en sí misma no conlleva la exclusión de ninguna empresa. MSCI publicará la lista final de compañías afectadas el 11 de noviembre.