Виталик Бутерин призвал оценивать Эфириум как средство сбережения
Вторую по капитализации криптовалюту стоит рассматривать прежде всего как средство сбережения, а не как токен, ценность которого зависит от сжигания комиссий. Об этом заявил сооснователь Эфириума Виталик Бутерин.
Пояснение моей точки зрения: Эфириум гораздо логичнее рассматривать как средство сбережения, а не как токен, ценность которого определяется процессом сжигания комиссий. Есть три основных аргумента в пользу этого: 1. Эфириум как токен, используемый для сжигания комиссий, никогда не был настолько привлекателен, как казалось. 2. Оптимизация Эфириума под эту функцию потребовала бы изменений в его работе, которые сделали бы его несовместимым с принципами децентрализации. 3. Оптимизация Эфириума под роль средства сбережения соответствует его уникальным преимуществам (децентрализация и механизмы управления активами CROPS). Элемент EIP-1559 (включая процесс сжигания комиссий) является полезным и важным для развития Эфириума, но не стоит расстраиваться, если процент сжигаемых комиссий будет меньше 10% от себестоимости монеты – ценность Эфириума определяется другими факторами. Главное, что люди ценят в Эфириуме, – это его децентрализованная структура и механизмы управления активами CROPS. Основная прагматическая выгода от использования Эфириума как средства сбережения заключается в его стабильности.Y en la era de la disrupción provocada por la IA, la estabilidad será muy valorada. – Vitalik.eth (@VitalikButerin), 8 de noviembre de 2026 Según él, este enfoque se basa en las principales ventajas de la red: la descentralización y la resistencia a la censura y al control. Para apoyar su punto de vista, el experto presentó tres argumentos: El modelo de tokens que se “queman” era en realidad más débil de lo que parecía. Además, su optimización no se combina bien con los principios de descentralización de Ethereum. Por otro lado, el papel de ETH como medio de almacenamiento de valor coincide con las fortalezas de la red. Buterin no recomendó abandonar el mecanismo EIP-1559; este sistema, lanzado en agosto de 2021, reduce significativamente las comisiones por transacción. “No deberíamos preocuparnos si el proceso de destrucción de tokens tarda mucho en cubrir menos del 10% de la emisión total; el valor de ETH proviene de otras fuentes”, señaló. El cofundador de Ethereum puso en duda la concepción de los “tokens ultrasonoros”, popular en el último ciclo económico: sus defensores creían que la reducción de la oferta mantendría el precio de la moneda. Sin embargo, este enfoque no es sostenible a largo plazo. El final de los “tokens ultrasonoros” ha llevado a la pérdida de desarrolladores y del apoyo de importantes actores del mercado. Buterin recordó que el valor de un token se calcula de manera tradicional: su capitalización es igual al volumen de comisiones destruidas dividido por la tasa de descuento. Si cada año se destruyeran tokens por un valor de 1 mil millones de dólares, con una tasa de descuento del 4%, su valor teórico sería de 25 mil millones de dólares. Este importe debería servir como un “punto de referencia” para determinar el precio de ETH. Sin embargo, en el caso de Ethereum, este “punto de referencia” nunca se ha alcanzado.En los años 2021-2023, la mayor parte de las comisiones provino de las actividades dentro de la propia industria criptográfica. Si el precio de los activos criptográficos hubiera disminuido drásticamente, estos ingresos también habrían disminuido.
Un ejemplo ilustrativo es la venta de tierras virtuales en la plataforma Otherside en 2022: en ese entonces, se destruyeron aproximadamente 180 millones de ETH en un solo día. Según un programador, este tipo de fluctuaciones no son adecuadas para una evaluación a largo plazo del valor de los activos. El autor considera que una fuente de ingresos más fiable es el mercado RWA. Sin embargo, este mercado maduro y estable es poco probable que destruya 180 millones de ETH en un día, señaló Buterin. Según datos de The Block, en 2022 se destruyeron cerca de 1,48 millones de ETH en la red Ethereum, con un valor de 3600 millones de dólares. Desde principios de 2026 hasta el 8 de noviembre, solo se destruyeron 19 200 ETH, es decir, aproximadamente 43 millones de dólares. Buterin sostiene que la descentralización es más importante que las altas comisiones. Para justificar su actual capitalización de alrededor de 270 mil millones de dólares únicamente con las comisiones destruidas, Ethereum tendría que funcionar como una empresa a escala mundial, opina Buterin. Esas empresas invierten mucho en su desarrollo. Si los fondos para la investigación se proporcionaran a través del protocolo, se gastarían alrededor de 700 000 ETH al año, lo que reduciría los ingresos de los nodos verificadores en aproximadamente dos tercios. Además de los costos, las empresas necesitan constantemente adaptarse a nuevos mercados, lo que requeriría una intervención activa en la gestión de la red. La maximización de la destrucción de activos criptográficos implica, en cierta medida, el mantenimiento de altas comisiones. Estas comisiones podrían disuadir a los usuarios que valoran especialmente la confidencialidad y la seguridad. Como alternativa, uno de los cofundadores de Ethereum propuso el desarrollo de una red que funcione como una infraestructura fiable y capaz de operar a largo plazo, independientemente de organizaciones individuales.Среди приоритетов он выделил защиту от цензуры, конфиденциальность, постквантовую безопасность, упрощение процесса запуска полноценных узлов сети, а также осторожный подход к изменению основного протокола сети.
Рост рынка токенизированных активов также способствует развитию ETH. Монету ETH можно использовать в качестве залога и без посредников обменивать на другие активы.
“В эпоху потрясений, вызванных искусственным интеллектом, стабильность будет особенно цениться“, — подчеркнул Бутерин.
Напомним, в октябре соавторы предложения EIP-8363 отозвали его из списка кандидатов на внедрение. Данное предложение предусматривало сжигание части наград, выплачиваемых участникам сети, по мере увеличения объема ETH, задействованного в механизмах стейкинга.
После возражений участников экосистемы авторы решили обсуждать вопросы, связанные с эмиссией новых монет, в отдельном процессе.
