[Periodista de BlockMedia, Oh Su-hwan] Se ha demostrado que el KOSPI ha exhibido una volatilidad mayor que el bitcoin () y otros activos como los fondos indexados cotizados (ETF) con apalancamiento (, ) y el bitcoin (, ) desde su cotización. Mientras las autoridades financieras han intensificado la regulación de estos productos, hay análisis que indican que los ETF con apalancamiento han contribuido al fuerte aumento y descenso reciente del mercado bursátil nacional (
,Según fuentes del sector financiero del 26 de este mes, el KOSPI ha mantenido una volatilidad excepcional (, , , ), con fluctuaciones diarias de alrededor del 5%. El uso repetido de mecanismos de protección del mercado, como los sidecars de compra/venta (
) y los circuit breakers (), ha llevado a movimientos bruscos tanto al alza como a la baja en la bolsa nacional (
). De hecho, desde el 10 al 24 de este mes, los sidecars se activaron en 10 sesiones consecutivas; en 13 de estas sesiones, además se activó un circuit breaker, lo que aumentó al máximo la volatilidad del mercado ().
La frecuencia de activación de estos mecanismos de estabilización ha aumentado significativamente este año: en total, se han activado 41 veces, con 12 de ellas en julio (El circuit breaker se activó un total de 7 veces este año (
) en los meses de marzo, junio, julio, agosto, septiembre y octubre (, , , , , ). Esto representa más de la mitad del total de activaciones desde la implementación del sistema (), lo que indica que la volatilidad del mercado bursátil nacional ha aumentado significativamente, superando los niveles de las crisis financieras anteriores (). Un investigador de One Securities, Jang Dae-young, analizó: “Este año, el mercado bursátil nacional ha registrado un aumento excepcional, pero también una mayor volatilidad. El índice de volatilidad del KOSPI (VKOSPI) promedió más de 80 puntos en julio, superando los máximos de la pandemia de COVID-19, lo que indica que estamos viviendo una situación de alta volatilidad sin precedentes (
).”Se atribuye la fuerte volatilidad al uso de ETF con apalancamiento sobre acciones como Samsung Electronics y SK Hynix (, ).Desde finales de mayo, cuando estos productos se pusieron a la venta, los volúmenes de negociación han aumentado drásticamente, lo que ha exacerbado aún más las fluctuaciones de precios en los mercados de productos físicos y de futuros (, , , ), según se indica. (
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Comparación de las tasas de variación diaria promedio de KOSPI y Bitcoin en 2026. Producción: BlockMedia
De hecho, después de la salida al mercado de los ETFs con apalancamiento sobre acciones individuales, la volatilidad del KOSPI superó la de Bitcoin (, ). Desde el 27 de mayo hasta el 23 de julio, cuando se lanzaron los ETFs con apalancamiento sobre Samsung Electronics y SK Hynix, la tasa de variación diaria promedio del KOSPI fue del 5.41%, mientras que la de Bitcoin fue del 3.33%, lo que significa que el KOSPI registró un nivel aproximadamente 1.6 veces más alto. (
,Teniendo en cuenta que antes de la lanzamiento de estos ETFs con apalancamiento, la volatilidad de Bitcoin ya superaba la del KOSPI, se puede concluir que la introducción de estos productos ha aumentado la volatilidad del mercado bursátil nacional. (
)Dado que la alta volatilidad del mercado bursátil nacional ha continuado, las autoridades financieras también han decidido reforzar la regulación de los ETFs con apalancamiento sobre acciones individuales y los Exchange-Traded Funds (ETN) basados en índices bursátiles. El Comité Financiero ha anunciado que a partir del 31 de este mes aumentará los depósitos mínimos requeridos para estos productos. (
)Con esta medida, los inversores particulares necesitarán depositar al menos 30 millones de wones en sus cuentas para comprar nuevos o adicionales productos con apalancamiento sobre acciones individuales, nacionales o extranjeros. Esto indica que las autoridades financieras también consideran que estos ETFs son una de las principales causas de la reciente volatilidad del mercado. (
)Kim Dae-jun, investigador de Korea Investment & Securities, comentó: “Con las discusiones en curso sobre medidas de compensación para los ETFs con apalancamiento, se espera que también disminuya el fenómeno de concentración de la oferta y la demanda”. ()
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