Las criptomonedas más pequeñas podrían estar disponibles en los planes de pensiones 401(k) de EE. UU. según una normativa propuesta por el Departamento del Trabajo, pero los expertos señalan que podrían enfrentar más desafíos que Bitcoin (BTC) y Ether (ETH). La normativa llegó a la Casa Blanca para su revisión final el jueves, según la Oficina de Asuntos de Información y Regulación. Su objetivo es facilitar que los planes de pensiones ofrezcan inversiones alternativas como las criptomonedas, al tiempo que proporciona más protección legal a los empleadores y a los administradores de los planes. La propuesta del Departamento del Trabajo de marzo no especifica qué activos digitales podrían incluirse ni establece un requisito de capitalización de mercado mínimo. No obstante, guía a los administradores de planes de pensiones a considerar seis factores al elegir: rendimiento, comisiones, liquidez, valoración, puntos de referencia y complejidad. La propuesta podría abrir el paso a la inclusión de más criptomonedas en los planes de pensiones, pero no garantiza que realmente se ofrezcan. En cuanto a las criptomonedas de menor tamaño, los expertos indican que podrían enfrentar desafíos debido a su historial limitado, baja liquidez y otros riesgos. Teresa Goody Guillén, socia gerente de Bellementis PLLC, comentó que Bitcoin y Ether serían probablemente las primeras criptomonedas en ser ofrecidas debido a sus mercados y productos de inversión establecidos. Según datos de CoinGecko a las 20:01 UTC del 6 de noviembre, Bitcoin y Ether son las dos criptomonedas más grandes por capitalización de mercado, con aproximadamente 1,5 billones de dólares y 273 mil millones de dólares, respectivamente. No obstante, eso no excluye automáticamente a otras criptomonedas, añadió.En cambio, quienes gestionan planes 401(k) deberían demostrar que sus opciones de inversión son razonables. “La verdadera pregunta no es qué criptomonedas eligen los reguladores, sino si una inversión cumple con los mismos estándares de prudencia, liquidez, valoración y protección del inversor que cualquier otra opción de retiro”, dijo Guillén. Agregó que, aunque el valor de mercado de un activo digital es importante, no debería ser el factor decisivo: “Ser grande no significa que sea adecuado, y ser pequeño no significa que esté descalificado”. “Los activos digitales no deberían recibir un trato especial, ni ser excluidos solo porque utilizan tecnología diferente”. Bernardo Brites, cofundador y CEO de Trace Finance, compartió la opinión de Guillén: “Si examinas cualquier criptomoneda según esos criterios, la respuesta es clara: Bitcoin y Ether cumplen con ellos; todas las demás fallen”. Brites explicó que, en esta situación, el valor de mercado solo importa de manera indirecta: “La prueba práctica es sencilla: ¿puede un comité del plan documentar un precio diario y fiable de una criptomoneda regulada? Si no, esa criptomoneda no debería ser incluida en el plan”. Los expertos señalaron que es probable que los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos gestionados se ofrezcan antes que las inversiones directas en criptomonedas. “Estos productos se adaptan mejor a los sistemas existentes de custodia y registro de datos”, dijo Guillén. Además, invertir directamente en criptomonedas plantea problemas adicionales en cuanto a almacenamiento, ciberseguridad y precios.Aún así, añadió que esos riesgos no deberían excluir automáticamente la posibilidad de invertir en criptomonedas. Brites también espera que las inversiones en criptomonedas se vuelvan disponibles de manera gradual. Dijo que probablemente primero se ofrecerán las opciones de corretaje existentes, seguidas por fondos cotizados en bolsa (ETF) independientes y fondos que incluyan pequeñas cantidades de criptomonedas. Espera que algunas opciones de inversión en criptomonedas estén disponibles en 2027, y que los ETF se introduzcan en empresas de mayor tamaño más tarde ese mismo año. Además, cree que las criptomonedas podrían estar más ampliamente disponibles en los fondos de pensiones para el año 2028. “El cambio en la regulación modifica el riesgo legal, no los mecanismos técnicos para su implementación, y estos mecanismos son más lentos en su evolución”, comentó Brites. “La revisión por parte de la Casa Blanca puede llevar hasta noventa días; luego viene la publicación de la nueva normativa, y finalmente la fecha de entrada en vigor, que suele ser sesenta días después”. Según Brites, las incertidumbres legales siguen existiendo y podrían ralentizar la adopción de las criptomonedas. La propuesta ofrecería cierta protección a los gestores de planes de pensiones contra posibles demandas judiciales, pero no los eximiría de ser demandados por sus decisiones de inversión. También advirtió que futuras administraciones podrían revocar la normativa, lo que podría hacer que las empresas dudaran en incluir criptomonedas en sus planes de pensiones a largo plazo. “Las directrices de 2022 fueron revocadas en 2025; cualquier entidad que firme un plan de pensiones a diez años debe tener en cuenta la posibilidad de que esta normativa también sea modificada en el futuro”, señaló.“Y dado que los tribunales prestan menos atención a las agencias gubernamentales, el peso que tiene el concepto de ‘refugio seguro’ (‘safe harbor’) en los litigios todavía no está claro.”