La expansión de Circle más allá de las monedas estables (stablecoins) proporcionó el mayor impulso a sus resultados del tercer trimestre, ya que la empresa registró ingresos de 182 millones de dólares por la venta previa de su token ARC, lo que ayudó a compensar la disminución de los ingresos provenientes de las reservas que respaldan su moneda estable principal, USDC. La empresa informó ganancias diluidas por acción de 0,84 dólares, un aumento con respecto a los 0,64 dólares del año anterior y el doble de las expectativas de los analistas (0,42 dólares). Los ingresos totales y los ingresos de las reservas aumentaron un 17% hasta alcanzar los 865 millones de dólares. Sin la venta del token ARC, sin embargo, los ingresos habrían disminuido en comparación con el año anterior. Según Yahoo Finance, las acciones de Circle habían bajado un 0,84% y se vendían a 74,59 dólares a las 16:05 UTC del 4 de noviembre. Estos resultados reflejan una transición en la estrategia de negocio de Circle: su negocio de monedas estables tradicional genera ingresos a partir de las reservas que respaldan a USDC, vinculando estos ingresos a las tasas de interés y a la cantidad de tokens en circulación; por su parte, sus negocios más recientes buscan obtener ganancias a partir de los pagos y las actividades financieras que estos tokens respaldan. Los menores rendimientos de las reservas afectan negativamente los ingresos de USDC. Circle lanzó su red de pagos en mayo de 2025 para conectar a las instituciones financieras que realizan pagos transfronterizos con monedas estables; su blockchain para aplicaciones financieras, Arc, entró en funcionamiento en la red principal pública el 16 de septiembre de 2026. El token nativo de Arc tiene como objetivo respaldar la seguridad y la gobernanza de la red, y a medida que Arc avanza hacia un sistema basado en el principio de “proof of stake” en 2027, las comisiones de las transacciones se pagan en USDC. Este aporte económico se produjo a pesar de que los menores rendimientos de las reservas superaron el crecimiento de los saldos de USDC. El volumen promedio de tokens en circulación aumentó un 8% interanualmente, pero el rendimiento de las reservas disminuyó en 61 puntos básicos, alcanzando el 3,5%.Los ingresos de las reservas disminuyeron un 8% hasta alcanzar los 657,6 millones de dólares.
Los tipos de interés fueron más bajos que un año antes, a pesar del aumento de las tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre. La Reserva Federal elevó su rango de referencia en un cuarto de punto porcentual, al 3,75%–4%, aunque esto siguió estando por debajo del rango de 4%–4,25% establecido un año antes. La tasa de retorno de las reservas de Circle también aumentó ligeramente, pasando del 3,48% en el segundo trimestre; no obstante, la presión en los resultados financieros se debió a los menores rendimientos interanuales.
El volumen en circulación del USDC a finales de septiembre fue de 73,9 mil millones de dólares, mientras que su participación en el mercado de stablecoins disminuyó un 1,83% hasta el 27%.
La competencia también está aumentando: Open Standard lanzó su moneda stablecoin Open USD en Solana el 30 de septiembre, con Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe y Visa como socios fundadores. Este modelo de stablecoin distribuye los ingresos de las reservas entre los socios, después de deducir una comisión de gestión, ofreciendo a las empresas otra opción para acceder a estas monedas y compartir sus beneficios económicos.
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La composición de los ingresos de Circle ha cambiado. Excluyendo los ingresos obtenidos durante la preventa de ARC, los ingresos totales y los ingresos de las reservas disminuyeron un 8% en comparación con el año anterior. Los ingresos ajustados antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización aumentaron un 85% hasta alcanzar los 317 millones de dólares. Sin el aporte de ARC, el EBITDA ajustado fue de aproximadamente 135 millones de dólares, lo que representa una disminución del 21% con respecto a los 171 millones de dólares del año anterior.
Circle espera obtener recompensas por el staking una vez que Arc pase al sistema de “proof of stake”, algo que prevé para 2027. Esto crearía una nueva fuente de ingresos, aunque la empresa seguirá dependiendo del desarrollo de la red.El artículo no contiene texto en español, por lo que no es posible proporcionar una traducción. Si necesitas traducir otro texto en español, por favor proporcioná el texto en cuestión.
