La eliminación de MSTR de los índices MSCI plantea nuevas preocupaciones sobre las ventas institucionales y las perspectivas de las inversiones corporativas en Bitcoin.
Si pensabas que la volatilidad del cuarto trimestre finalmente estaba disminuyendo, quizás deberías reconsiderarlo.
Y sí, la decisión sobre las tasas de diciembre, ya incorporada por el mercado, es solo la punta del iceberg. Los analistas han pasado las últimas 24 horas evaluando el informe de MSCI que anunció la revisión de sus índices el 11 de noviembre. Naturalmente, la atención se centró de inmediato en la elegibilidad del índice MSTR de Strategy, ya que los traders comenzaron a considerar el riesgo de su eliminación de los índices globales de MSCI. Justo así ocurrió en realidad.
En su reciente revisión, MSCI ha confirmado oficialmente que Strategy será eliminado de sus índices globales a partir del 1 de diciembre. Esto sitúa a MSTR entre las empresas que perderán su lugar en estos indicadores, añadiendo otra capa de incertidumbre en relación a la exposición institucional y la posible presión de ventas.
Fuente: MSCI
Sin embargo, para comprender por qué esta decisión es importante, es crucial entender primero qué representa MSCI.
MSCI (Morgan Stanley Capital International) crea algunos de los índices bursátiles más importantes del mundo. Los fondos de inversión que gestionan activos por un valor superior a 21 billones de dólares siguen estos índices; muchos invierten en acciones según estos indicadores. Si un fondo sigue un índice MSCI que incluye a MSTR, la eliminación de MSTR podría hacer que dichos fondos reduzcan o vendan sus participaciones para ajustarse al nuevo índice.
Por lo tanto, no es de extrañar que los operadores teman que la eliminación de MSTR por parte de MSCI provoque una ola de ventas por parte de instituciones. Además, dado que Strategy sigue siendo el mayor poseedor corporativo de Bitcoin (850.364 BTC en su balance), la importancia de esta decisión no puede subestimarse. Una menor exposición institucional a MSTR podría generar una actitud más negativa hacia las inversiones en Bitcoin por parte de las empresas. Los operadores están observando si esta eliminación desencadena un movimiento general de aversión al riesgo en todo el mercado de criptomonedas.Las participaciones institucionales en MSTR han aumentado un 9,62% a medida que se acerca la eliminación de este índice por parte de MSCI.
Tras la decisión de MSCI, la propiedad institucional de MSTR se ha convertido en un aspecto clave de esta situación.Algunas de las mayores firmas de gestión de activos de Wall Street también poseen grandes participaciones en MSTR, como Capital International Investors, BlackRock, Morgan Stanley, Invesco y Goldman Sachs.Basándonos en los últimos informes institucionales, se puede observar que Capital International Investors es el inversor institucional más importante, poseyendo alrededor de 34,9 millones de acciones de MSTR. Le sigue BlackRock, con 19,39 millones de acciones. Curiosamente, las inversiones institucionales aumentaron durante el segundo trimestre: Invesco incrementó su participación en unas 7,21 millones de acciones; Goldman Sachs, en 4,02 millones; Capital International Investors, en 3,46 millones; y BlackRock, en 1,64 millones. En total, a finales del segundo trimestre, los inversores institucionales poseían cerca de 209,52 millones de acciones de MSTR, lo que representa un aumento del 9,62% en comparación con el trimestre anterior.
Sin embargo, no todas las instituciones principales estaban aumentando sus participaciones. La decisión de Capital Research Global Investors de vender alrededor de 4,62 millones de acciones, así como la de Bank of America de vender 2,79 millones, demuestra que aquel fue un período algo negativo para las instituciones. La principal preocupación es si la decisión de MSCI de excluir a MSTR acelerará las ventas por parte de estas. En este contexto, la última decisión de MSCI podría convertirse en un punto de inflexión para la recuperación de Bitcoin en el cuarto trimestre. Si los fondos que siguen los índices de MSCI se ven obligados a vender sus participaciones en MSTR, se generará más presión a la baja. Esto también podría dañar la confianza de las instituciones en la estrategia de inversión de alto riesgo centrada en Bitcoin, creando así aún más incertidumbre en los mercados criptográficos. La eliminación de MSCI podría obligar a los fondos que siguen índices a vender acciones de MSTR, lo que aumentaría aún más la presión de venta.
